鏢成長 – 定期定額投資法(1 – 挑成長股)

◎ 鏢成長-定期定額投資法
                    = 射飛鏢建立投資組合 + 量化篩選成長股 + 定期定額進出場

※ 警語：沒有一套方法能保證絕對獲利….
                 做任何投資決策請自行衡量所面對的風險，
                 過去績效並不能代表未來之表現。

◎摘要：

1. 鏢成長選股法：

（1） 概念：低本益比、獲利穩健、去年成長15％的股票（排除電子、金融）

（2） 報酬優於台灣50：

以定期定額進場，歷史數據顯示長期下能獲得優於大盤的報酬。

※ 年化報酬率：14.8 % ；測試期間：20050503 ～ 201228。

（3） 有效改善風險：最差的20%股票報酬率：鏢成長選股> 所有股票

 

2. 射飛鏢建立投資組合：（蒙地卡羅模擬5000次，檔數3檔、5檔、10檔）

（1） 說明建構投資組合優於重壓一檔個股。

（2） 投資組合檔數在一般人可接受的檔數就有一定效果。

（3） 鏢成長投資組合優於大盤、台灣50的機率在皆9成以上。

（4） 鏢成長投資組合優於中華電、台塑、中鋼的機率皆在7成以上。

◎ 目標：

建立一套簡單且長期優於大盤及台灣50的投資方法，

讓想要靠股票市場獲取穩健報酬率的一般投資人，

既使本身從未具備相關財經知識，

只要從其中隨意設飛鏢-- 挑出幾檔組成投資組合後，

以定期定額方式進場即能夠獲得相對穩健的報酬率。

◎ 『鏢成長』概念簡介：

我嘗試以基本面為主軸的量化選股邏輯，

在每年5月份年財報公布後挑選出一群獲利穩健且成長的股票，

並排除掉產業變化較快速的電子業及系統風險較高之金融業，

 

再透過設飛鏢的方式組成投資組合以分散風險，

並分析蒙地卡羅法模擬5000次每年由隨機射飛鏢組成投資組合，

在2005～2012年定期定額進場下的績效分佈狀況。

 

最後比較一樣在定期定額投入的情況下…

『鏢成長』V.S 『台灣50』、『高股息』、『加權報酬指數』之績效。

 

◎ 選股條件：

每年的5月公布年報後，挑選出符合下列條件的股票：

1. 稅後淨利年成長15%以上

2. 最近3年稅後淨利為正

3. 前2年股利0.25元以上（含現金股利、股票股利）
Ex.2005年5月時，看02、03年的股利，因為2004年股利普遍尚未公布，

4. 排除電子及金融類股

5. 本益比15倍以下（該年度5月份第1個交易日）

 

◎各年選股名單：

請參考  鏢成長 - 定期定額投資法 (各年選股)

http://blackhole3388.blogspot.com/2013/01/growth07.html

 

◎ 每檔個股進、出場方式：

1. 進場方式：每年5月份起，定期定額每月初投入1萬元，持續12個月。

2. 出場方式：次年5月第1個交易日出場。

3. 交易成本設定：手續費0.1425%、交易稅0.3%。

※ 回測驗證時以每月初第一個交易日之收盤價作為買進及賣出價格。

◎『鏢成長』選股法績效：

以下部分為比較鏢成長選股及其他對照項目，

以每年5月起定期定額投入及隔年5月出場的情況下，

各年度報酬率之分佈狀況及2005年5月以來之報酬率：

  1. 鏢成長V.S 加權報酬指數、台灣50、中100、高股息：

               

                                                                                                                       ※ 資料來源：CMoney

                ■：表示該年 鏢成長 選股法之平均報酬率，優於其他比較項目。

■：表示當年度之報酬率，優於 鏢成長 選股法之平均值。

由以上數據可發現都以『不擇時』之定期定額投入下，

鏢成長選股法之平均報酬率長期下顯著優於大盤及台灣50，

僅在2008、2012兩年分別輸給其他項目1～2%。

 

2. 鏢成長V.S 所有股票：

下表以百分位數比較『鏢成長』及『所有股票』報酬率：

■：表示『鏢成長』優於『所有股票』之相對應的項目。

Ex. 201005 10%位置 之『鏢成長』報酬率為 -4%，

優於『所有股票』201005 10%報酬率 -22%，故顯示■。

以上圖表可推論下面3個結果：

（1） 整體比較上『鏢成長』三分之二的項目於『所有股票』：

所比較之8個年度×10個類別共計80個項目中，

共有53個項目即66%的項目優於『所有股票』。

（2） 鏢成長選股法有助於改善投資風險：

比較8個年度中最差的10%及20%位置，

『鏢成長』選股法全部優於『所有股票』。

（3） 鏢成長平均報酬率相較所有股票穩定：

8個年度中『平均報酬率』鏢成長與所有股票各勝4年，

而比較20050503～20121228以來的數據..

簡單平均報酬率、年化報酬率(幾何平均) 鏢成長均較優，

且鏢成長『年報酬率』標準差較小，

顯示鏢成長的報酬率穩定性較高。

※ 此處標準差為每年報酬率之標準差，

非一般計算sharpe時以月報酬計算出年化標準差，

此處sharpe值僅供參考，純粹概要比較報酬V.S風險 的情況。

（計算sharpe之無風險利率採台銀1年期定存機動利率1.345%）

 

※ 百分位數意義：

粗略而言可將 10%位置，視為最差的10%位置之報酬率，

也就是如果有100名的情況下，10%表示從後面算來 排第10名。

Ex. 201105 鏢成長10%位置為 -12%，

代表 -12%報酬率 從後面算排第10名，從前面算排第90名。

詳細可參考http://xn--fiqa10vtudw7e1s2b7o1a.tw/lifetype/post/11/483

                 或 http://en.wikipedia.org/wiki/Percentile_rank

◎ 資料來源：CMoney